美元升值的背后遭殃的竟是全球经济?全球经济前景堪忧!随着美联储大幅加息遏制通胀,投资者在经济不确定的情况下购买美元以规避风险。自1月份以来,备受关注的美元指数上涨了7%至2年来的最高水平。
截至发布,一篮子美元指数(DXY)报告了104.55.
飙升的美元正在推高贷款成本,加剧金融市场的波动,从而进一步推动全球经济增长放缓乎没有喘息的机会。
尽管美元升值将有助于美联储降温通胀,支持美国对外国商品的需求,但也可能推高美国以外经济体的进口价格,进一步推高通胀,削弱资本。
这对新兴经济体来说尤其令人担忧。他们被迫允许货币贬值,干预货币市场以缓冲下跌或提高利率来支撑货币汇率。印度和马来西亚本月意外提高了利率,印度也进入了外汇市场,以支撑其汇率。
发达经济体也未能幸免。在过去的一周里,欧元跌至过去五年的新低。自2019年以来,瑞士法郎首次跌至与美元的平价,日元最近跌至过去20年的低点。
美联储的快速加息给世界上许多其他经济体带来了麻烦,导致了资本外流和货币软化。
尽管美国经济增长放缓和通胀预期降温最终将导致美元升值放缓(这反过来将减轻其他央行收紧货币政策的压力),但可能需要几个月的时间。至少到目前为止,交易员还不愿意认为美元已经达到了顶峰。
美国财政部前助理部长,现任国际金融协会执行副总裁克里斯蒂亚·罗伊表示,当政府、企业或金融机构借入美元,然后借入本币时,经济体面临货币错配的风险。
新兴市场尤其脆弱
IIF的最新预测显示,随着欧洲衰退,美国的金融状况明显收紧,今年全球经济增长将基本持平。摩根士丹利经济学家预测,今年的经济增长率将不到2021年的一半。在全球持续动荡中,利率持续上升,导致投资者寻求避险,经常账户赤字的经济面临更大的风险。
美国一直是一个安全的避风港。随着利率的上升,更多的资本可能会流入美国。这可能会损害新兴市场。
在全球主要央行加快退出宽松政策的背景下,流动性紧缩带来的风险对新兴市场来说是显而易见的。根据国际货币基金组织的数据,外资4月份从新兴市场投资组合净流出40亿美元,3月份净流出78亿美元,2021年4月净流入398亿美元。此外,新兴市场货币大幅贬值,亚洲新兴市场债券今年下跌7%,大于2013年。
美国收紧货币政策将对世界其他地区产生巨大影响,称美国收紧货币政策将对世界其他地区产生巨大溢出影响。真正的问题是,美国以外的大多数经济体一开始都比美国弱。
4月,国际货币基金组织对2022年和2023年增长率的预测低于1月。
许多制造商表示,他们面临的高成本问题意味着他们无法从货币贬值中获得多少红利。丰田汽车(TM.US)预计,尽管年度汽车销量表现强劲,但由于物流和原材料成本前所未有的上升,本财年营业利润仍将下降20%。日本央行表示,日元贬值预计不会带来重大提振。
独立投资研究机构TSLombard首席欧洲经济学家DarioPerkins最近表示,在发达经济体中,货币走软给日本央行、欧洲央行和英国央行带来了棘手的政策困境。
欧洲央行管委会成员、法国央行行长维勒鲁瓦本月指出,欧元疲软将违背我们稳定的价格目标。与此同时,正如Darioperkins所说,货币紧缩可能会缓解高通胀问题,但代价是经济将面临进一步的痛苦。
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