商业银行今年发债近万亿元,大型银行成发行主力 今年TLAC非资本债券将发行?具体情况是啥？Wind数据显示,截至6月13日,商业银行累计发行109只债券,共发行9000多亿元。
由于TLAC非资本债券和二级资本债券均可满足TLAC要求,且TLAC非资本债券成本略低,预计2022年下半年国有银行将开始发行TLAC非资本债。
担当发行主力的大型银行。
根据Wind数据,截至6月13日,商业银行自今年以来发行了67只商业银行债券和42只商业银行次级债券,分别发行了5226.57亿元人民币和3992.50亿元人民币。其中,大银行负责发行。在次级债券中,中国农业银行和中国银行自今年以来发行了500亿元人民币的永续债券,中国工商银行也发行了一批二级资本债券,共发行了900亿元人民币。
还有一些债券在路上发行,总发行规模超过3000亿元。6月7日晚,中国农业银行宣布,该银行已被允许在全国银行间债券市场上公开发行不超过2000亿元的次要资本债券。同日,中国建设银行宣布,该银行已被允许在中国发行不超过1000亿元的无固定期限资本债券,并在海外发行无固定期限资本债券。
中债信息网显示,目前建设银行已经发布了2022年二级资本债(一期)发行公告,拟于6月15日发行600亿元二级资本债。此外,民生银行将于6月14日发行2022年第一期无固定期限资本债,规模达50亿元。
值得一提的是,今年以来,商业银行债券发行规模较去年同期大幅增长。数据显示,商业银行发行了103只债券,共发行了807.7亿元,从2021年1月1日到6月13日。
预计TLAC发行的非资本债券将出现。
商业银行密集型债券发行与资本补充需求密切相关。根据中国银行业和保险监督管理委员会的数据,截至2022年第一季度末,商业银行的资本充足率为15.02%,较2021年底下降0.11个百分点。根据分公司类型,除大型银行的资本充足率高于2021年底外,股份制银行、城市商业银行和农村商业银行的资本充足率低于2021年底,分别为13.59%、12.82%和12.33%,资本补充空间较大。
在次级债券方面,根据中信证券固定收益团队的计算,预计商业银行次级债券的发行量可能在2022年上半年达到6827亿元。招商证券首席银行分析师廖志明在报告中计算,预计2022年至2024年,银行资本工具和TLAC债券的净发行需求约为2.9万亿元,年平均净发行量约为0.97万亿元。此外,通过可转换债券、私募股权配置和IPO补充核心一级资本需求,商业银行预计每年有数千亿元。
对于债券投资者来说,华泰证券的固定收益团队表示,建议关注国有银行TLAC工具的配置价值。目前,国有银行距离TLAC监管指标还有很大的资本缺口。发行TLAC非资本债券是补充TLAC的重要手段,后续可关注其配置价值,仅依靠永续债和二级资本债券可能难以完成监管要求,并带来一定的供应压力。该团队表示。
根据廖志明团队的计算,TLAC非资本债券将于2022年下半年发行,预计将形成二级资本债券发行的替代效应。
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